近(jìn)日，国内上市交易(yì)的(de)4只(zhǐ)公募商(shāng)品期货(huò)基金陆续公布了一季报。在(zài)一(yī)季度商品市场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背(bèi)景下，4只公募(mù)商品(pǐn)期货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信(xìn)能源化工期货ETF利润为正。值得注意的(de)是(shì)，国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF份额在报告期(qī)内增加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投(tóu)资者青(qīng)睐。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，已实现收益和利(lì)润方面，一季度，建信能源化工(gōng)期货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元(yuán)；国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实(shí)现收益和利(lì)润(rùn)有(yǒu)何区别？4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基(jī)金在一季报中均提及，本期(qī)已实现收(shōu)益指基(jī)金本期利息收入、投资收益、其他(tā)收入（不含公允价(jià)值(zhí)变动收(shōu)益）扣除相关费用和(hé)信用减值损失(shī)后的余额，本(běn)期利润为本(běn)期已(yǐ)实现收益(yì)加上本期公允价值变动收益。

　　期(qī)末抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来基金(jīn)资(zī)产(chǎn)净值(zhí)方面，截至3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建信(xìn)能源化工期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期货ETF资产净值(zhí)分别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方(fāng)面，华夏饲抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来料(liào)豆(dòu)粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增(zēng)长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF实现正增(zēng)长，净值(zhí)增长率为5.57％，大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增减变化，可(kě)以反映出投(tóu)资(zī)者(zhě)的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均受到(dào)净申(shēn)购。截至3月(yuè)底(dǐ)，国(guó)投瑞(ruì)银白(bái)银期(qī)货LOF份(fèn)额(é)较期初增(zēng)加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能(néng)源化工期货ETF份(fèn)额(é)较期初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初(chū)增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆(dòu)粕市场整体走出下跌(diē)行情，华夏基(jī)金认为(wèi)，主要原(yuán)因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭(bì)消息在资本市场持续发酵，导致了原(yuán)油以及美豆等(děng)大宗商(shāng)品价(jià)格下跌，引领国内豆(dòu)粕价格下挫；其(qí)次，国内现货供(gōng)应相(xiāng)对充(chōng)裕，由(yóu)于加工利润(rùn)尚(shàng)可(kě)，加之巴西大豆丰产上市，近(jìn)几个月(yuè)国内大(dà)豆到港量趋于增加(jiā)，同时由于下游(yóu)提货消极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕不断累库，部分(fēn)油(yóu)厂甚至出现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致(zhì)豆(dòu)粕现货(huò)跌幅过大；最(zuì)后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养(yǎng)殖产品集(jí)中出栏，春节后(hòu)一(yī)段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今年由于生猪(zhū)价格持(chí)续下(xià)行，养殖业(yè)复产积极性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使(shǐ)得豆粕需求更是雪上加霜，油厂豆粕(pò)成交和提货(huò)量处于偏低水平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金投(tóu)资策略和(hé)运作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一季度白银在初期两个月处于(yú)振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，在三月(yuè)份(fèn)又(yòu)很快反(fǎn)弹至年初位置(zhì)。黄金较白银表现更为强势(shì)，金银(yín)比价有所(suǒ)抬升。前期(qī)走势主要受制于(yú)白银(yín)工业(yè)属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更(gèng)高的波动性。后(hòu)期则(zé)主要是欧美银行业出现流动(dòng)性危(wēi)机，导致避险情绪高涨，也(yě)大幅(fú)降低了(le)市场(chǎng)对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币(bì)政策调整(zhěng)节奏与经济衰退担忧继续主(zhǔ)导贵金属(shǔ)行情，同时也需关(guān)注突发地缘政治、金融(róng)体系的流动性风(fēng)险、新兴经(jīng)济体债务风险等黑天鹅事件的影响。今(jīn)年以来(lái)，美联储已连(lián)续加息两次各(gè)25BP，加息步伐明(míng)显放缓，点阵图显(xiǎn)示(shì)美联储今年或还有一次加息。随着(zhe)美国加息渐入(rù)尾声(shēng)，而通胀仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，宏(hóng)观环(huán)境对贵金(jīn)属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提升。考虑到白(bái)银的高弹性及(jí)金银比价的相对高位，建议择机积极(jí)配(pèi)置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来