市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)半夜被C醒是一种什么样的感受、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè半夜被C醒是一种什么样的感受)上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资(zī)者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时(shí)，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善半夜被C醒是一种什么样的感受市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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