看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(sh一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不í)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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