近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下(xià)热(rè)门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企(qǐ韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分高位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材(cái)上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度(dù)价(jià)值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会主要围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或(huò)重组预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前(qián)基(jī)本(běn)面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏(piān)低(dī)，但是受益业务预(yù)期(qī)与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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