金(jīn)融(róng)界4月28日(rì)消息 为规范开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)，保护境内外投资者(zhě)合法权益(yì)，维(wéi)护利率(lǜ)互换市场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责人表示(shì)，未来中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资(zī)者(zhě)提供更加便利(lì)高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控(kòng)、对(duì)等互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民(mín)银行有(yǒu)关部门负责人就《内地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一(yī)、符合中国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国(guó)际金(jīn)融组织(zhī)、主权财富(fù)基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外(wài)机(jī)构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外投资者等，可根据《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北(běi)向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北向互换通”交易前(qián)可以与交易对手方签署经中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的衍(yǎn)生品(pǐn)主协(xié)议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中(zhōng)央清算(suàn)衍生品(pǐn)执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资(zī)者应(yīng)当将是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签署协议类型等事项向中国外汇交易中心备案。目(mù)前(qián)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后(hòu)也可(kě)供境内(nèi)外投资者选(xuǎn)择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互换通”境外(wài)投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行间(jiān)市场开展符合集(jí)中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子(zi)交易平台、境内(nèi)电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外投资者的对手方(fāng)、交易模式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应(yīng)市(shì)场需求加入其他受认可(kě)的(de)电子交易平台，受认可的境内电(diàn)子交易平台为(wèi)中国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券通(tōng)”相关(guān)安(ān)排，由境(jìng)内投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单(dān)可(kě)在(zài)中(zhōng)国外汇(huì35c到底有多大，35c是多少)交易中(zhōng)心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境(jìng)外(wài)投资者可通过中国人民银行认可的境外电(diàn)子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台(tái)发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中国人(rén)民银行认可的(de)境内清算机构和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清(qīng)算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内(nèi)清算(suàn)机构(gòu)为银行间市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机(jī)构为香港(gǎng)交易所旗下(xià)香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者开(kāi)展集中清算的(de)主要流(liú)程是？

　　答：境外投资(zī)者需(xū)要申(shēn)请获得场外(wài)结算公司(sī)清算会员资格或(huò)作为清算(suàn)客户委托场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会员代(dài)理清(qīng)算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户清算协(xié)议。交易达成后35c到底有多大，35c是多少，境内外清算(suàn)机(jī)构(gòu)对交易进行风控检查(chá)，对于符合集中清算要求的交易及时纳入(rù)集(jí)中(zhōng)清算。境外机构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算会(huì)员完成保证(zhèng)金及资(zī)金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构(gòu)如何进(jìn)行衍生品交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代(dài)是(shì)指清算机构作为中央对手(shǒu)方针对已成交的(de)交易充当买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方(fāng)之间的初(chū)始债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的(de)集中清算(suàn)审核后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合约替(tì)代，进入集中清算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外结算公司、场(chǎng)外结算公司与上海清算(suàn)所(suǒ)、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约。境外(wài)与(yǔ)境内参与者(zhě)之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳(nà)入(rù)集中清算(suàn)的(de)交易，依照(zhào)成交双(shuāng)方(fāng)约(yuē)定的处置方式进(jìn)行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)的跨境(jìng)资金(jīn)结(jié)算主要通过(guò)人民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内银(yín)行(xíng)开立人民币基本(běn)存款账户和人民币“互(hù)换通”结(jié)算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换(huàn)通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融入资金的(de)本息和费用(yòng)以及符合中国人民银行(xíng)规定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务(wù)风(fēng)控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取和(hé)追(zhuī)缴的(de)保证金、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的违约损失(shī)分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金存放(fàng)在(zài)以(yǐ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)名义于境外(wài)开立的“互换通(tōng)”专用账(zhàng)户，场外结算(suàn)公(gōng)司向资(zī)源(yuán)池(chí)缴纳(nà)的资金存(cún)放在(zài)以(yǐ)上海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账(zhàng)户(hù)内资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境(jìng)债权债务登记(jì)及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基于双方(fāng)清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境(jìng)划(huà)转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当(dāng)及时履行(xíng)报送义务。上海清算所和境内资源池存管银行应当(dāng)向人民币跨境收(shōu)付(fù)信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结(jié)算补偿金(jīn)的(de)，相关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报(bào)送。上海清算所(suǒ)、境内投资(zī)者等相关主(zhǔ)体应当(dāng)按照规定履行国际收支统计申(shēn)报义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源(yuán)池(chí)业务由(yóu)上海(hǎi)清算所集(jí)中进行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经(jīng)由上海(hǎi)清(qīng)算所清(qīng)算(suàn)的交易(yì)或资金收付，由境内(nèi)投(tóu)资者等相关主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北(běi)向(xiàng)互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境外投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银行间债券市场的情况，初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上限为(wèi)40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十(shí)、香(xiāng)港结算行应当遵守的(de)人民(mín)币购(gòu)售业务相(xiāng)关规(guī)定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业务的相关文件主要(yào)包括：《中(zhōng)国人民(mín)银行关于明确跨(kuà)境人民币业务相关(guān)问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人(rén)民币(bì)购售业务管理的(de)通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于(yú)拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民(mín)银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)办(bàn)公(gōng)厅关于加(jiā)强(qiáng)境(jìng)外金(jīn)融机构进入银行间外汇市场开(kāi)展人(rén)民币购(gòu)售业务宏观审慎管理有关(guān)事项(xiàng)的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民(mín)币购(gòu)售业务管理(lǐ)有(yǒu)关问题(tí)的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币(bì)购售业务境外(wài)参加行和境外清(qīng)算行进入银行(xíng)间外(wài)汇市场(chǎng)有关事项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行(xíng)和(hé)境(jìng)外参加(jiā)行的业(yè)务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送等相(xiāng)关(guān)安排。根据《办(bàn)法》和人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务管理规定(dìng)，香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行在(zài)境内银行间外(wài)汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确保与其相(xiāng)关的境外投资者(zhě)在本(běn)机构的资(zī)金兑换(huàn)是基于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易(yì)到期或(huò)不再继续参与的，原则上(shàng)应当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持(chí)有(yǒu)外汇的境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)可在(zài)香港结算行办(bàn)理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头(tóu)寸可到境内银行间外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者可选择一(yī)家香港结算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实性审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑(duì)换的资(zī)金用(yòng)于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易到期所(suǒ)得的人民币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)和相关(guān)金融市场基础(chǔ)设施应当向中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易，境内外投(tóu)资者无需另行报告(g35c到底有多大，35c是多少ào)。此(cǐ)外，中国(guó)人民银行和相关监(jiān)管部门可(kě)以(yǐ)根据需要向基础设(shè)施(shī)调(diào)取与境外投资者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法(fǎ)》发布(bù)后，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内(nèi)电子交易(yì)平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的(de)业务规(guī)则等文(wén)件并(bìng)对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发(fā)展情况，适时(shí)增(zēng)加(jiā)投资品种，调(diào)整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 35c到底有多大，35c是多少