全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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