近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新(x缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱īn)的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的(de)关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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