为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课gedata>

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课便认定代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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