财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资(zī)者(zhě)的(de)目(mù)光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏(sū)节(j钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ié)奏与弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报(bào)中(zhōng)分析，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望对(duì)金价(jià)形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创(chuàng)新性(xìng)的产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及积极的(de)渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游(yóu)的制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的(de)附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可以获得更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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