今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场嗤笑的意思化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家嗤笑的意思代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(嗤笑的意思gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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