随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)6晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里2.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)国出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量(liàng)占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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