财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tó阴肖是指哪几个肖u)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)阴肖是指哪几个肖，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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