美东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的(de)预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留(liú)加息的(de)选择(zé)是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一(yī)财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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