3月(yuè)份，全(quán)国居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长与物价回落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水平在(zài)一段(duàn)时间内持(chí)续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一(yī)段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行(xíng)表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环(huán漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改(gǎi)善。二季度经(jīng)济增(zēng)速可(kě)能比(bǐ)一季度明(míng)显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是(shì)经(jīng)济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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