美国历史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日(rì)发生债(zhài)务(wù)违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题，美国可(kě)能(néng)最(zuì)早于6月1日(rì)出(chū)现债务(wù)违约，这(zhè)将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中了解(jiě)司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文到，等(děng)到(dào)最后一(yī)刻才(cái)暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的信(xìn)用评级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一(yī)个原因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发(fā)行州和(hé)地方(fāng)政府系(xì)列(liè)证券(quàn)，以(yǐ)避免(miǎn)突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室发布的最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截(jié)至4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于(yú)国(guó)会预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份(fèn)报告(gào)中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国(guó)会的(de)四位(wèi)领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(wèn)题举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日前(qián)曾(céng)警告(gào)称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的(de)债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)借(jiè)款上(shàng)限是国会的“基(jī)本(běn)责任”。她(tā)警告(gào)说(shuō)，如果债务(wù)违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美(měi)国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依赖(lài)社(shè)会保障(zhàng)的相(xiāng)关家庭(tíng)和(hé)老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕(rào)债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过(guò)去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议(yì)院通过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围(wéi)绕债(zhài)务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约可(k司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ě)能引发金(jīn)融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付(fù)义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为(wèi)获(huò)取(qǔ)极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果该(gāi)法案(àn)到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的美国(guó)利(lì)率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美(měi)联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期一致。进(jìn)一步加息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银(yín)行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题最早(zǎo)将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美(měi)国国债出现技术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国(guó)债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队(duì)预计，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽(jǐn)可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内提高美国(guó)债务上限对未(wèi)来的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和(hé)民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数(shù)据透(tòu)露的信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可(kě)能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究(jiū)表示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两(liǎng)大途(tú)径缓解燃(rán)眉之急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务上(shàng)限问题的(de)担忧情(qíng)绪(xù)再次(cì)升温，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月(yuè)违(wéi)约的(de)风险仍然较小。债务上(shàng)限问(wèn)题可能导致货币市(shì)场与债券(quàn)市场(chǎng)加(jiā)大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其直接影响有限。

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