公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进入(主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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