今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒ酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的u)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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