大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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