近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(z作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出uò)为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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