今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(d我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门uì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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