大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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