昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多以来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货文章真实身高，文章个人资料简介价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶(jiē)段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策(cè)利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显(xiǎn)增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不(bù)及预(yù)期后，国内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。文章真实身高，文章个人资料简介对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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