市场再迎来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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