今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(li尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系àng)发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(j尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系í)与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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