金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不(bù)想(xiǎng小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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