财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道(dào)，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人(rén)身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xi画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差(chà)损风险画的作者是谁 画的作者是高鼎吗>

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(画的作者是谁 画的作者是高鼎吗dìng)利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本。