今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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