金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头(tóu)”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般，跌(diē)宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一(yī)脚之(zhī)际(jì)被取消上会后，先(xiān)正达(dá)的上(shàng)市(shì)之路再添一段新的历程。先正达将作(zuò)别(bié)科创板(bǎn)，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所日(rì)前(qián)做出决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对先正达集(jí)团股(gǔ)份有限公(gōng)司首次公开发行股票并在(zài)科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交(jiāo)所(suǒ)发布答(dá)记者问(wèn)对先正(zhèng)达是上市予以了回应(yīng)。上交(jiāo)所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提交的撤回在科(kē)创板(bǎn)首(shǒu)发上(shàng)市的申(shēn)请(qǐng)，并已(yǐ)按照规则(zé)完成相关流程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人在回应(yīng)中透(tòu)露，先正达集团(tuán)表示将转(zhuǎn)申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企业(yè)对上(shàng)市板块(kuài)的(de)自主选择，支持大(dà)型农业(yè)科技企(qǐ)业上市，推(tuī)进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交(jiāo)所对于为何科(kē)创板向先正(zhèng)达关闭上(shàng)市大门，并(bìng)未做(zuò)出明确解(jiě)释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科创板(bǎn)定位是否一(yī)致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门(mén)外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被取消(xiāo)上会。对于审(shěn)议会议(yì)取(qǔ)消原因，市场人士分析不排除是出于(yú)市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂(zá)，又正处于全面实行注册(cè)制改革关键期，主板首批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达(dá)集团自身规模(mó)和募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年(nián)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集(jí)团农业(yè)业务(wù)组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全资子公(gōng)司中国(guó)化工间接全资持有，实际(jì)控制(zhì)人系国务院国资委。集团(tuán)旗下(xià)现分四(sì)个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达(dá)植保、总(zǒng)部位于(yú)美(měi)国(guó)芝加(jiā)哥的先正达(dá)种子、总部(bù)位于以色列的安道(dào)麦以及(jí)先正达(dá)集团中国(guó)。业务主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除中(zhōng)国以(yǐ)外的含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(de)亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产(chǎn)品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)，并从(cóng)事现(xiàn)代农(nóng)业服务(wù)。招股(gǔ)书称，2021年(nián)先正达(dá)集团在全球植保行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一(yī)、种子行业排名第(dì)一、作物营养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有忧(yōu)虑之(zhī)处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景(jǐng)雄(xióng)厚(hòu)，但(dàn)是先(xiān)正达自身质地也有让(ràng)人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其(qí)商誉账面价值惊(jīng)人(rén)。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司(sī)商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东权益(yì)合计(jì)的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正达就可能面临(lín)的(de)商誉减值(zhí)风险对(duì)公(gōng)司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正达(dá)回(huí)复称，尽管(guǎn)报告期内公司未(wèi)对商誉计提(tí)减值(zhí)，但如果被收(shōu)购公(gōng)司未来运营状况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资(zī)者充分关(guān)注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之(zhī)前计划募资650亿元

　　先(xiān)正(zhèng)达在被科(kē)创板终止前，是(shì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)现存排队企(qǐ)业中(zhōng)最为“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟申请科创板上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请文件中记载(zài)的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止(zhǐ)其发行上市(shì)审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发行上市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若能成(chéng)功上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四(sì)。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中(zhōng)国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表(biǎo)示(shì)，130亿元将(jiāng)用于尖(jiān)端(duān)农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及(jí)其他资(zī)本支出，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农(nóng)业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期(qī)债务。

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