多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ong>财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)披(pī)露完(wán)成，多位知名基金(jīn)经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资方(fāng)向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大行其道的首(shǒu)季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注长期成长价值的(de)基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募(mù)冠(guān)军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人(rén)工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是(shì)不为(wèi)所动继(jì)续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调(diào)仓(cāng)换股，可见越来越多的(de)基金经(jīng)理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横(héng)竖都(dōu)是死(sǐ)，不如搏一把再(zài)死(sǐ)，也许(xǔ)富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一(yī)季度大幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的计(jì)算机(jī)和通信行(xíng)业(yè)。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置(zhì)市值4707亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)大幅提(tí)升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合(hé)一季度大手笔新进中芯国际、上海电(diàn)影，其中(zhōng)前(qián)者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精(jīng)选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿新(xīn)起(qǐ)点混合一季度新(xīn)进(jìn)中芯国际、同花顺多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思，将寒(hán)武纪的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基(jī)金经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个缩影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的周(zhōu)蔚文(wén)也(yě)在一(yī)季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的产业(yè)趋(qū)势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输和下游(yóu)运用(yòng)，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情(qíng)景(jǐng)下，计算(suàn)机、通(tōng)讯(xùn)、传媒(méi)、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再(zài)如谢(xiè)治宇，海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，此前招商证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入(rù)过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存安(ān)全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍(réng)坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾(shí)新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新能源的(de)钟爱业(yè)内(nèi)闻名(míng)，最新披露的(de)一季报中也证实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占比(bǐ)均(jūn)超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化(huà)等个股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定价中未被(bèi)充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长(zhǎng)价(jià)值混合前十大重仓(cāng)股分别为中(zhōng)国(guó)移(yí)动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东(dōng)方雨虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺生物(wù)、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银(yín)华(huá)心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我(wǒ)们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之下，并没(méi)有选择“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社(shè)记者(zhě)采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个(gè)时期的(de)“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来(lái)的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投(tóu)资者，其实都(dōu)是无法承受的(de)。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风(fēng)险。”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到(dào)明(míng)显的受益标(biāo)的，就(jiù)没(méi)有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势(shì)将如何(hé)？

　　一部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器(qì)以及光模(mó)块等(děng)细(xì)分赛(sài)道(dào)将陆续迎来基(jī)本(běn)面的(de)确(què)认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未结(jié)束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场(chǎng)对(duì)AI关注度(dù)持(chí)续高企，上(shàng)一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域的(de)应(yīng)用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发(fā)布(bù)，其(qí)中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在(zài)应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是消费(fèi)的时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中(zhōng)信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资(zī)策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科技(jì)股在过(guò)去几年其实(shí)没有太多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其(qí)实(shí)TMT板块有很长时间(jiān)没(méi)有太(tài)多(duō)表现(xiàn)。今年要推动数字经济(jì)，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身(shēn)今年科(kē)技(jì)股的机会是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波(bō)动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的投资者，不(bù)适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望率先实(shí)现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节(jié)，即满足(zú)“自身产业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)、通信。

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