金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款商(shāng)社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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