今年(nián)A股市场最为(wèi)火热的“中特(tè)估”板(bǎn)块又将迎来重(zhòng)磅级(jí)指数ETF产品！

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，发行日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发(fā)募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位(wèi)业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来，首先，中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线，预计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了(le)发行上(shàng)限，加上部分券(quàn)商近期对于基金(jīn)的(de)发行导(dǎo)向转为保(bǎo)有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证(zhèng)国新央企主(zhǔ)题(tí)系列指数有助于(yú)资本市场从科技领域、能源产业等多维度服务央企，强(qiáng)化股东回(huí)报，帮助投(tóu)资者走进央企、认识央企，支持央(yāng)企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实(shí)促进央企上市(shì)公司实现(xiàn)高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时对外发布基金发售(shòu)公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首发募(mù)集上限。3只基金费率也(yě)稍有差异，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额(é)在(zài)50万(wàn)份至100万份之间的，广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.4％，招商及(jí)汇添富(fù)旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份(fèn)额(é)大于100万(wàn)份(fèn)的，认购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由工商银(yín)行托管，汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF由建设银(yín)行托(tuō)管，招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)托(tuō)管(guǎn)方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解(jiě)，上交(jiāo)所拟定于5月11日(rì)举办“发现央企投资价值(zhí)促进央企(qǐ)估(gū)值回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介(jiè)会。会议主旨为进(jìn)一步探(tàn)索建立中国特色估值体(tǐ)系，引导央(yāng)企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回归合理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国(guó)新、指数(shù)公司(sī)、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF未来(lái)都将在上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行(xíng)业人士也看好央企股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近期(qī)资本市(shì)场(chǎng)的行(xíng)情主线，包括交易(yì)所、券(quàn)商、基金工(gōng)商各方对此也比(bǐ)较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点(diǎn)发(fā)行，但目前(qián)市场(chǎng)上也(yě)存在不(bù)少央企主题基金(jīn)，因此预计(jì)此次央企股东回报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位(wèi)基金公司人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表(biǎo)示(shì)，所在券商会参(cān)与其中一只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但并不会(huì)过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行(xíng)情主线(xiàn)，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖；其次(cì)，我们近期已将(jiāng)考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基(jī)金(jīn)首发的考核权重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家(jiā)基金公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经(jīng)分为三批陆续推(tuī)向市(shì)场，而不是(shì)九(jiǔ)只同(tóng)时获批发售，就是(shì)为了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过度(dù)拼基(jī)金(jīn)首发，不过(guò)，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估(gū)’板块，预计发(fā)行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布局央企主题(tí)产(chǎn)品

　　为投资者带(dài)来分享改(gǎi)革红利工具(jù)

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年以(yǐ)来(lái)资本市场的热(rè)门，基金公司也积极布局相(xiāng)关(guān)产品。

　　中国基金(jīn)报(bào)从(cóng)Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报了(le)21只(zhǐ)央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添(tiān)富、南方、博时(shí)、招商等各大公(gōng)募巨头(tóu)都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机构，还各申报了主、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产(chǎn)品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华还(hái)同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了中证国新央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述(shù)中证(zhèng)国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些(xiē)主题产品(pǐn)的发行，意味(wèi)着(zhe)，个人和(hé)机构(gòu)投资(zī)者(zhě)拥有配(pèi)置央企特色指数(shù)、分享改革红利(lì)的便捷(jié)工具。

　　据业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，早在去年11月，证监会(huì)主席易会满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体(tǐ)系，促进市(shì)场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发(fā)展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善的估值体系(xì)对于资本市(shì)场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发(fā)挥(huī)有(yǒu)重要作用，也是资本市场(chǎng)支(zhī)持(chí)实体经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特色估值体系(xì)”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了不少央国企主题(tí)基(jī)金，就(jiù)是看准这(zhè)类企业的投(tóu)资价值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建立具(jù)有中国(guó)特色的估(gū)值体系，有助(zhù)于提(tí)升(shēng)市场对国有上市企业的(de)关注度，对企业估值层面(miàn)的(de)各类因素做进一步(bù)的研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化(huà)相(xiāng)关领(lǐng)域在新(xīn)环境下的(de)资产价(jià)格预期。

　　此外，广(guǎng)发基(jī)金罗(luó)国庆表(biǎo)示，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是央企是实(shí)现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为资本(běn)市(shì)场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作用；三(sān)是央(yāng)企引领(lǐng)科技创(chuàng)新，研发占比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本(běn)市(shì)场下(xià)，预计国资(zī)央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经(jīng)理(lǐ)晏阳也表示，当(dāng)前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩为央(yāng)国(guó)企的估值重塑提供了市(shì)场认可(kě)的基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来央国(guó)企ROE出现明(míng)显企(qǐ)稳(wěn)回升(shēng)，目前已超过其(qí)他类(lèi)型企业，高于A股平均(jūn)水(shuǐ)平，体现出央(yāng)国企较强(qiáng)的“价(jià)值创造”能力(lì)。从(cóng)成长性来(lái)看，2022年三季(jì)度国资委旗下上(shàng)市(shì)央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央(yāng)国(guó)企的发展韧劲(jìn)。展望(wàng)未来(lái)，央(yāng)国企(qǐ)上市公司质量的提升或将成为(wèi)央国企估值(zhí)重塑的核心(xīn)动力(lì)。

　　招(zhāo)商基金量化投(tóu)资(zī)部基金经理刘重杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度看，上市央、国企的(de)盈利能(néng)力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具备较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或(huò)更符(fú)合(hé)机构投资者、个人养老金(jīn)等配置性的需求。在中国特色估值体(tǐ)系的(de)推进过程中，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数具备较好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于央(yāng)企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的(de)央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新(xīn)央企股东回报指数，指数(shù)由国新投(tóu)资有限公司定制，主(zhǔ)要选(xuǎn)取国务院国资委(wěi)下(xià)属(shǔ)现 金分红或回购总额占总市(shì)值比率(lǜ)较高的50只上市公司证券作(zuò)为指数样本， 以反映(yìng)央企(qǐ)股东回报主题上(shàng)市公(gōng)司证券的整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰(shì)、公用事(shì)业、石油石化、煤炭(tàn)、建(jiàn)筑材料、房地(dì)产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央(yāng)企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低(dī)估值：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更低的(de)估值水(shuǐ)平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)近五年(nián)ROE水平(píng)均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者(zhě)可选择网上现金认购、网下现金(jīn)认购(gòu)和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集规(guī)模上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过(guò)20亿元，将采(cǎi)取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产(chǎn)品涉及认购费、管(guǎn)理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只产品认购(gòu)费(fèi)用来看，在认购金额(é)低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费上(shàng)，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商和(hé)汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做(zuò)市(shì)商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上交所上市。多家公司后续将安排(pái)做市(shì)商，保障充(chōng)分的流(liú)动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基(jī)金经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司都由(yóu)“实(shí)力(lì)派(pài)”来(lái)担纲基金经理。其中广发央企(qǐ)回报(bào)ETF拟任基(jī)金经理罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投资(zī)部(bù)副总(zǒng)经理，而汇添富(fù)央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数历(lì)史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过去(qù)三(sān)年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期沪(hù)深300和上证红利指(zhǐ)数(shù)的表现。