30年(nián)“不败”的可转债信仰，突然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债历史(shǐ)上从(cóng)未有过如此低价可转债，与此同时，各类低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担(dān)心退市和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天(tiān)也(yě)继(jì)续(xù)不乐观(guān)，自(zì)周二(èr)盘中冲(chōng)高到3400点(diǎn)跳水(shuǐ)之后，市(shì)场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌(diē)超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指(zhǐ)数和(hé)多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指数也(yě)跌超1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一(yī)日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服装、电力、旅游(yóu)等(děng)行业逆势飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北上资(zī)金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带(dài)崩整个(gè)低(dī)价转债(zhài)市场

　　30年(nián)没有过(guò)的可(kě)转债退(tuì)市(shì)历史，在(zài)今(jīn)年5月一下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾转(zhuǎn)债被告知(zhī)要退市，打破了30年来的可转债没有出现正股和转债退市的历史。接(jiē)着(zhe)没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特(tè)转债(zhài)持续(xù)暴跌，第2只打(dǎ)破历史来得太(tài)快(kuài)。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退(tuì)市危机(jī)之下(xià)，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜(sōu)特转债(zhài)已(yǐ)经暴跌19.75％。持(chí)续上演断(duàn)崖式暴(bào)跌，面值(zhí)100元(yuán)的(de)转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新收(shōu)盘价(jià)0.56元，触(chù)发(fā)面值谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别退市(shì)已没什么悬(xuán)念。

　　接(jiē)连的退市情形，以及可能(néng)面临的违约。彻底带(dài)崩(bēng)了整(zhěng)个低(dī)价转债，过去的双低策(cè)略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医(yī)惠(huì)只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低(dī)价转债(zhài)，而一年前市场(chǎng)还(hái)在关注“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一(yī)度(dù)没有转债价(jià)格低于100元。如今(jīn)是多只接连闪崩(bēng)断(duàn)崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈(liè)

　　上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)周(zhōu)二在券(quàn)商、银行等金融股带动之下，一(yī)度(dù)冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市(shì)场持续(xù)走(zǒu)低(dī)。

　　有分析表示，近期市场波动(dòng)加剧，资(zī)金(jīn)分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日(rì)策略点评表示，4月新增社融(róng)、新增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致预期(qī)，一季度(dù)冲量明显+票据利率下(xià)行，数据走弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度较预(yù)期更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修(xiū)复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销(xiāo)售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数(shù)效(xiào)应外，主因(yīn)C端新(xīn)增存款(kuǎn)转负；3）私(sī)人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企业盈利全年或(huò)拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据(jù)反(fǎn)映的制造业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性或有(yǒu)限。金(jīn)融数据再次印(yìn)证(zhèng)复苏成色需巩(gǒng)固，或提(tí)升(shēng)政策加码“恢复和扩大(dà)需求”的可(kě)能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示，后续来(lái)看市场回落空(kōng)间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口(kǒu)仍超预期，外需(xū)仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预(yù)期(qī)，除基数(shù)效应外，欧美的韧性与东盟相对强(qiáng)劲(jìn)的需求均(jūn)支撑(chēng)了外需，内需同样在(zài)修复(fù)下市场分子端(duān)边(biān)际向好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外(wài)流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政治局(jú)会议(yì)仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复(fù)苏下流(liú)动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同样仍可能(néng)有增量政策出(chū)台，对市场均是呵(hē)护(hù)而(ér)非压(yā)力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后市场(chǎng)基本已定价(jià)美联(lián)储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然存在区域银行风险隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在(zài)下(xià)行下，后续海外(wài)流动性难更(gèng)紧，外资对国(guó)内市场的流出压力不大。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权重板块(kuài)内部的分(fēn)化，热门板块交易性的波动(dòng)是指数调整主因，但在内(nèi)需(xū)修复、外需韧性(xìng)，且国内政(zhèng)策呵护延续(xù)、外资流出压(yā)力不大下市场无大(dà)风险，震荡修复延续。

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