自4月下旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(jìn)一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注(zhù)焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的2023年(nián)盈利(lì)和收入(rù)预期增(zēng)速(sù)保持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的增速依(yī)然稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的(de)一致预期(qī)净利(lì)润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依(yī)然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本(běn)经济产业省(shěng)公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(zhe)前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业(yè)走势，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四(sì)季度(dù)至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生(shēng)时，提升(shēng)自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降价进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营(yíng)收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人(rén)工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个(gè)季度量(liàng)价持续(xù)下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地(dì)释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产业链正处(chù)于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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