本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天的(de)逼空形态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下行(xíng)更(gèng)多是受中概股拖累(lèi)，后(hòu)市下跌空(kōng)间不(bù)大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾(wěi)巴(bā)长不了(le)”之叹。其实，4月(yuè)下(xià)旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅(jǐn)缩水(shuǐ)约(yuē)3％，上行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌的风险输(shū)入(rù)。作(六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写zuò)为同股同(tóng)权的两(liǎng)地上市(shì)指(zhǐ)数，恒生AH股A指数(shù)和(hé)H指(zhǐ)数(shù)兔年(nián)涨幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球(qiú)股市(shì)排行榜(bǎng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至周四，香(xiāng)港中企指(zhǐ)数(shù)和恒(héng)生指数过去3个月(yuè)表现为全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数周(zhōu)二(èr)盘(pán)中(zhōng)低位较(jiào)2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在即，市场避险六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写情绪上升，国(guó)际资金从新兴(xīng)市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日前将中国股票评级从高配下调为(wèi)中性(xìng)。从宏观面看(kàn)，今年首季，美(měi)国(guó)GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去(qù)年四(sì)季度为4.4％。两(liǎng)大数(shù)据预示着美国(guó)滞胀隐忧未减，加息势在必(bì)行(xíng)。英为(wèi)财情的美联储利率观测(cè)器(qì)最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，5月4日加息25个(gè)基点(diǎn)至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风险(xiǎn)显现，美(měi)国(guó)对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条以(yǐ)来(lái)最快速度紧(jǐn)缩货币(bì)供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万(wàn)亿美元，同比(bǐ)下(xià)降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连续第(dì)四个月(yuè)收缩。美联储(chǔ)加(jiā)息导致金融资产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩表则(zé)令流动(dòng)性折价效应加剧，在全球金融市场催生戴维斯双(shuāng)杀现象。

　　中特(tè)估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个股

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行(xíng)股价周三盘中(zhōng)最(zuì)多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史峰(fēng)值(zhí)缩水约97.85％。截至(zhì)一季(jì)度末，其实际存(cún)款较去年(nián)末(mò)减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银行业(yè)危(wēi)机频(pín)现，让A股(gǔ)机构不再抱团(tuán)银行(xíng)股(gǔ)，银行部分龙(lóng)头股招行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢(qiǎng)眼(yǎn)，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行(xíng)股价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最后3个月股价大(dà)涨，涨幅透支了盈利(lì)增速(sù)；二是(shì)“中国特色估值体系”开(kāi)始风(fēng)行(xíng)，市场风格转换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值，难以赋予中(zhōng)特(tè)估概念中的回购预期。

　　通达信(xìn)数据显示，中字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是五(wǔ)连阳。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地(dì)，而沪深京(jīng)三(sān)市A股的市盈率和市净率中位数分(fēn)别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值回归市场(chǎng)均(jūn)值，已是国家资本新战略。国(guó)家外汇(huì)局日前表示：“无论从市盈率还是市净率(lǜ)等指标看，当(dāng)前A股的(de)估(gū)值相对偏(piān)低。”类(lèi)似表态无疑是为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典(diǎn)型个股(gǔ)是，当(dāng)前总市值取代(dài)贵(guì)州茅台成为市值“一哥(gē)”的中(zhōng)国移(yí)动，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩优概念让其(qí)成为中特估(gū)龙头。

　　五月预期(qī)下跌空间不大

　　股市“红五月(yuè)”之说，源(yuán)自(zì)井(jǐng)喷式(shì)牛市(shì)带来的(de)财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌幅限制，沪指当(dāng)日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪(hù)指大涨(zhǎng)4.64％，科技股(gǔ)主导的行(xíng)情(qíng)拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指全年(nián)和5月份上涨的(de)年份分(fēn)别(bié)为(wèi)18次和(hé)17次，二者(zhě)同时上涨的年(nián)份(fèn)有11次(cì)。自2008年(nián)至去年(nián)的15年(nián)里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期(qī)间5月(yuè)和全年同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太(tài)灵光。相(xiāng)比之下，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其(qí)余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率不低。

　　以科(kē)技股为(wèi)主题的红五月行(xíng)情能否再现(xiàn)？关键在要看(kàn)两(liǎng)点：一是年(nián)内上(shàng)涨逾53％的互联网指数能否维持强势行(xíng)情。二是作为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设备板块能否企(qǐ)稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿元，较历史(shǐ)峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时代首季(jì)盈利增长5.58倍，周四(sì)收(shōu)盘较周三低(dī)位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市(shì)单日(rì)成交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场人气并未(wèi)退潮，只是风格轮(lún)换(huàn)在加速。鉴于大盘重新回到W形(xíng)整理格(gé)局，后(hòu)市即使考验3200点(diǎn)附近(jìn)的半年线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦(yì)不(bù)大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写