华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投(tóu)资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金(jīn)的(de)风险的(de)情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样P股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售(shòu)新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一(yī)家(jiā)跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之(zhī)间的(de)关(guān)系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外(wài)，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持(chí)有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达(dsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样á)尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍(shào)，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护(hù)车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源(yuán)于(yú)1937年在新泽(zé)西(xī)上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值(zhí)一度(dù)达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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