金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作相(xiāng)关业(yè)务，保护境内外投资者合(hé)法权益(yì)，维护利(lì)率互换市场秩序，中国人民银(yín)行制(zhì)定了《内(nèi)地(dì)与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示(shì)，未(wèi)来中国(guó)人民银(yín)行将根据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易(yì)清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人就(jiù)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合中国人民银行要(yào)求的(de)境外投资者(zhě)包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于(yú)境外央行、国际金融组织、主权财富(fù)基金运(yùn)用人民币投(tóu)资银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于进一步做好(hǎo)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资(zī)者投资银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和(hé)《内(nèi)地与香港(gǎng)债券市场互联互(hù)通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人(rén)民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市(shì)场(chǎng)准入(rù)备案的境外投资者等，可(kě)根据《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通”境内(nèi)外投资(zī)者可以(yǐ)签署的协(xié)议(yì)范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交(jiāo)易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境(jìng)内投资者应当将是(shì)否签署协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会正在(zài)研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式发布(bù)后也(yě)可供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)现阶段可在银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场开展符合集中清算(suàn)要求(qiú)的人民币利(lì)率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台、境内电子交易平台包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资者的(de)对手方、交(jiāo)易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可的境外电(diàn)子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其(qí)他受认(rèn)可的电子交易(yì)平台，受认(rèn)可的境内电(diàn)子交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开(kāi)展人(rén)民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参(cān)照“债券(quàn)通(tōng)”相关安(ān)排(pái)，由境内投(tóu)资者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通(tōng)”报(bào)价商名单可在中国(guó)外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”交易在(zài)境(jìng)内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易(yì)一经达成即视为(wèi)交(jiāo)易已确(què)认。境(jìng)外投(tóu)资者可通过中国人民银行认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子交易平台(tái)与境内电子交(jiāo)易平台的连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平台发送交易(yì)指(zhǐ)令(lìng)，与(yǔ)“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内(nèi)清算机(jī)构和香港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中(zhōng)国人民(mín)银行认可的(de)境内清(qīng)算机(jī)构(gòu)为(wèi)银(yín)行间市场清算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算机构为香港交易所旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获(huò)得场外结算公司清算会(huì)员资格或作为清算客户(hù)委(wěi)托场外结算(suàn)公司综合清算会员代(dài)理清算，并与场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员签(qiān)订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符合集中(zhōng)清算要求的(de)交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通过(guò)场(chǎng)外结(jié)算公司或其(qí)综合清算(suàn)会员完成(chéng)保证金及资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍生品(pǐn)交易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易(yì)充当买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖(mài)方的买方的一种法律安(ān)排，并(bìng)据此(cǐ)与买(mǎi)方和卖方建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参(cān)与者达成的交易在经过上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司的集(jí)中(zhōng)清算审核(hé)后，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的(de)新合(hé)约，分(fēn)别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司(sī)、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境(jìng)内参与(yǔ)者之间的(de)合约。境(jìng)外(wàxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的i)与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对于未纳入集中清算(suàn)的交易，依照成交双方约定的(de)处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境资金流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要通过(guò)人民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同时，场外结算(suàn)公司可在境内银行开立人(rén)民币(bì)基(jī)本存款账户和人民币“互换通(tōng)”结算(suàn)专(zhuān)用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作为极端(duān)情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应急情况下所(suǒ)融入(rù)资(zī)金(jīn)的本息和费(fèi)用以及符合中国(guó)人(rén)民银行规(guī)定(dìng)的其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控(kòng)方案的一(yī)部分(fēn)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司将针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中央(yāng)对手方从各(gè)自清算(suàn)参与(yǔ)者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失(shī)分摊(tān)。上海清算(suàn)所向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存(cún)放(fàng)在以场(chǎng)外结算公司名(míng)义于境外开立的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场外结算公(gōng)司向(xiàng)资(zī)源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在(zài)以上海清(qīng)算所名义于境(jìng)内开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金(jīn)可豁(huō)免跨(kuà)境(jìng)债权债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求。场外结算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口计算“互换通”资源池要(yào)求(qiú)，并通过境内外(wài)存管银行办理人民币或外币资金的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构应(yīng)当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管银(yín)行应当向人民币跨(kuà)境收(shōu)付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的(de)交易如(rú)涉及(jí)双边结算(suàn)补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人民币收(shōu)支(zhī)信(xìn)息报送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照(zhào)规定履行国际(jì)收(shōu)支统计(jì)申报义务，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清算所(suǒ)清(qīng)算的交易或资(zī)金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度(dù)管理(lǐ)？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场(chǎng)平稳运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者(zhě)投资银行间债券市场的(de)情(qíng)况，初期全市场每日交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元人民币(bì)（即全部境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过200亿元人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额为(wèi)40亿(yì)元人民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为(wèi)40亿元人民(mín)币）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场发(fā)展情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人(rén)民币购售业务相(xiāng)关规(guī)定(dìng)具(jù)体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民(mín)银行关于明确跨境人民(mín)币(bì)业务(wù)相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)调整人民币购售业务(wù)管理(lǐ)的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民币购(gòu)售业务范围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎管理有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银办发〔xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)完善(shàn)人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加(jiā)行(xíng)和境外清算(suàn)行进入(rù)银行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平(píxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ng)盘(pán)头(tóu)寸时，沿用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外参加行(xíng)的业务模式、产品(pǐn)种类(lèi)和信息报送等相(xiāng)关安(ān)排。根(gēn)据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保与其(qí)相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其(qí)交易(yì)到(dào)期或(huò)不(bù)再继(jì)续(xù)参与的，原(yuán)则上应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇的境外投资者(zhě)可(kě)在(zài)香(xiāng)港结算行(xíng)办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结(jié)算行办理业务。香港结算行为境外投资(zī)者办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应(yīng)当做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的(de)资金用(yòng)于“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其(qí)交易(yì)到期(qī)所得的人民币(bì)资金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港结算行兑(duì)换(huàn)为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易报告(gào)有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相(xiāng)关金融市场(chǎng)基础设(shè)施应(yīng)当(dāng)向中国(guó)人民(mín)银行认可的交易报告库报(bào)告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇(huì)交易中心(xīn)是(shì)中国人(rén)民银行认(rèn)可的“北向互换通”数据的交易(yì)报告(gào)库，在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心达成的“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银行和相关监管部门可以(yǐ)根据需(xū)要向基(jī)础设施调取与境外投资(zī)者(zhě)投资活动相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发布(bù)相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等(děng)文(wén)件并对(duì)外(wài)发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行(xíng)将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额(é)度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结(jié)合各方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的