近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的(40kg是多少斤de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、140kg是多少斤家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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