今年(nián)以来，港(gǎng)股(gǔ)走势(shì)可谓一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目(mù)前基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度末(mò)的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股通(tōng)红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一季度(d木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通(tōng)信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度(dù)增持(chí)。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国(guó)际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度(dù)对(duì)其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和市场需求(qiú)继(jì)续增加，非制造业(yè)恢(huī)复速度(dù)加快；海外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突(tū)发的(de)银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联(lián)储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险事件对(duì)市场(chǎng)冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港股市场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方(fāng)面，我们将加大对(duì)政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联(lián)网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济的(de)代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据(jù)、平台和算法(fǎ)的(de)整合(hé)能力(lì)，通过推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算(suàn)法(fǎ)和算(suàn)力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能各(gè)个(gè)行(xíng)业的元(yuán)年，我们中长期看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下(xià)港股公(gōng)司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但是(shì)由于基数(shù)效应，下(xià)半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所(suǒ)回落。对于(yú)估值相对较高的(de)行业(yè)将(jiāng)有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一定程度的压制(zhì)，但(dàn)是当行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红利(lì)中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前期涨幅较(jiào)多(duō)的(de)龙(lóng)头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方(fāng)式(shì)生(shēng)物医(yī)药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有望(wàng)成为(wèi)全球投资的(de)主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增效优的行业和板块更(gèng)有望(wàng)受益于经(jīng)济(jì)复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的行业(yè)。供需格局佳(jiā)，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高股息(xī)资产的投资(zī)机会(huì)，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思