5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆势投(tóu)资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流(liú)出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　什么是等量关系式，什么是等量关系四年级股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金(jīn)净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最(zuì)近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体系持续(xù)建立完善(shàn)，国(guó)内(nèi)能源革命(mìng)正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通(tōng)过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出更(gèng)大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历(lì)了将近(jìn)两年的去库存(cún)，目(mù)前(qián)已经(jīng)处于低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金(jīn)分(fēn)别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源(yuán)后(hòu)市(shì)也持不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好(hǎo)的情况下，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金，否(fǒu)则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块(k什么是等量关系式，什么是等量关系四年级uài)增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市(shì)场出现(xiàn)如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多将(jiāng)是(shì)优选个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局(jú)和(hé)技术进步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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