5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联(lián物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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