金融界5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓是一波三折，犹(yóu)如(rú)坐过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会后，先正达(dá)的(de)上(shàng)市之路再添一段新(xīn)的(de)历程。先正达将作别科创(chuàng)板，将(jiāng)目(mù)光(guāng)转(zhuǎn)向沪(hù)市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上交所日前做出(chū)决定终止对先正达(dá)集团股份(fèn)有(yǒu)限公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市，先(xiān)正达集科创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收(shōu)到先正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤回在科(kē)创板首发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)在回应(yīng)中透露，先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团表示(shì)将转申(shēn)报沪市主板，对(duì)此，上(shàng)交所尊重企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持(chí)大型(xíng)农(nóng)业科(kē)技企(qǐ)业(yè)上(shàng)市，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大(dà)门(mén)，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于(yú)外(wài)界关心的“农(nóng)化巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创(chuàng)板定(dì广西属于南方还是北方ng)位是(shì)否一致(zhì)问题，也未作明(míng)确(què)答(dá)复(fù)。

　　只(zhǐ)是(shì)时间证明，出于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑并不是科(kē)创板将(jiāng)先正达(dá)拒(jù)之(zhī)门外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突然被取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因，市场人士分析(xī)不(bù)排除(chú)是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全(quán)面实行注册制(zhì)改革关键期，主板首批(pī)注册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集团自身规(guī)模和募(mù)集资金量较大，市场(chǎng)关(guān)注度也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由中(zhōng)国(guó)中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农(nóng)化板块(kuài)业务整合而成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正达、安道(dào)麦及中(zhōng)化集团(tuán)农业业(yè)务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东(dōng)为农(nóng)化(huà)公司，农化公司由(yóu)中(zhōng)国中化通(tōng)过其全(quán)资子公司中国(guó)化工间接全资持有，实(shí)际控制人(rén)系国务院国资(zī)委。集团旗(qí)下现分四个业务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的先(xiān)正(zhèng)达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于以色列(liè)的安道麦以及先(xiān)正达集团中国。业务广西属于南方还是北方主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美(měi)洲(zhōu)、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中(zhōng)国以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营(yíng)业务涵(hán)盖(gài)植物保护、种(zhǒng)子、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产(chǎn)与销售，并(bìng)从事(shì)现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全(quán)球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种子(zi)行业(yè)排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一广西属于南方还是北方、种子行业排(pái)名第(dì)一、作物营养行业(yè)排名(míng)第(dì)一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实(shí)现(xiàn)营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地(dì)也有(yǒu)忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示(shì)其商(shāng)誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股东权益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的(de)归属于母公司股东(dōng)权益合计的金额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达就可能面临的商誉减值(zhí)风险(xiǎn)对公司财务状(zhuàng)况(kuàng)的进一(yī)步影响进行(xíng)风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值(zhí)，但(dàn)如果被收购公司未来运营状况未能达到预期(qī)，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的风(fēng)险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在(zài)被科创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)。当年9月，因发(fā)行上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务资料已过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月(yuè)，上交所(suǒ)恢复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达(dá)之前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名分别是，农(nóng)业银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于(yú)如此规模的(de)募资规(guī)模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农业科(kē)技研发(fā)的(de)费(fèi)用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩展现代农业(yè)技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购(gòu)项(xiàng)目(mù)，剩余(yú)195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的长期债务(wù)。

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