近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易(yì)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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