全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓王宝强学历，王宝强不是84年的吗变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cān王宝强学历，王宝强不是84年的吗g)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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