5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度(dù)超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)100％的(de)股权池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的(de)基准价(jià)款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资(zī)。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净利润(rùn)。而(ér)扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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