随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓(cāng)换股(gǔ)以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应用(yòng)场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一(yī)季(jì)报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一(yī)季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华(huá)基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年持(chí)有(yǒu)、银华心(xīn)选一年(nián)持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年(nián)持有期(qī)、银华心享一(yī)年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加(jiā)了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述(shù)“进新”个股大(dà)多(duō)数(shù)是(shì)AI相(xiāng)关概念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年(nián)一季度，该(gāi)基金减持(chí)紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基(jī)金分别(bié)持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李晓(xiǎo)星(xīng)再(zài)次(cì)用“千字小作文(wén)”表达了自(zì)己对市场的看法，基(jī)金君为大家做(zuò)了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民(mín)消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力(lì)的(de)不断增(zēng)强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点变多，国际(jì)形(xíng)势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性(xìng)的(de)技术，现象(xiàng)级应用(yòng)推出后(hòu)，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国产(chǎn)供应(yīng)商积(jī)极验证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线建设(shè)将再度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的(de)去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上(shàng)行(xíng)周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决(jué)于(yú)下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被市场抛(pāo)弃较多的(de)板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历(lì)史偏(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕piān)低的位置。只是市场对(duì)于上涨的(de)标的更(gèng)多地关(guān)注利好(hǎo)，对(duì)于(yú)下跌的(de)板块更(gèng)多地(dì)关注利(lì)空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在(zài)市(shì)场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经提(tí)到了(le)新能(néng)源板块的(de)一(yī)些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这(zhè)个时(shí)间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关(guān)个股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源(yuán)产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还增持了(le)科达利(lì)、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大(dà)的是(shì)中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持(chí)，其中，减持(chí)幅度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季度(dù)较(jiào)去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历了疫(yì)情(qíng)复苏后的调(diào)整修复，经济(jì)先是在(zài)大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出(chū)现(xiàn)了(le)显著的回调(diào)，从(cóng)而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在(zài)新能源、科(kē)技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和(hé)制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位(wèi)基(jī)金经理也(yě)发布了(le)一(yī)季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总(zǒng)监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一个温和复苏的(de)通道，在(zài)海外加息(xī)进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后，社(shè)会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目标价的相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调整了一部分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金在(zài)一季度增持(chí)了(le)晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科(kē)技、中航光电等个(gè)股(gǔ)，人(rén)福医药“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工(gōng)智(zhì)能这(zhè)一(yī)非常宏大的(de)命题，他(tā)目前持(chí)谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项(xiàng)会对(duì)目(mù)前的生产(chǎn)和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变革(gé)，值得我(wǒ)们投入(rù)非常(cháng)多的精力去跟(gēn)踪和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司(sī)和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一季(jì)度暂时还没有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增加相关(guān)的持仓(cāng)。后续我们(men)会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变(biàn)化导致部分个股出现了较大回(huí)调，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处(chù)于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低位置，而(ér)这两个(gè)行(xíng)业(yè)未来的发展方向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一(yī)季报在(zài)一季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度的市(shì)场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产业链不(bù)同环节之(zhī)间将如(rú)何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本原(yuán)理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工(gōng)智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代(dài)表作中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A代表作(zuò)为例(lì)，该基金在(zài)一季度减持了(le)中国建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个(gè)季度(dù)，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的(de)组合(hé)没有大的(de)变化，是因为长期(qī)观(guān)点没有(yǒu)大的(de)变化。对(duì)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕