“经(jīng)济可能陷入衰退，但这不是基线情(qíng)景。我认(rèn)为基线情境(jìng)是经济增(zēng)长缓(huǎn)慢，劳(láo)动力市场(chǎng)可能略有疲软(ruǎn)，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官(guān)员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦(bāng)公(gōng)开市场(chǎng)委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)（即 “互换通(tōng)”）的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，初期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及其他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施(shī)机构之间在交易(yì)、清算、结算(suàn)等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投资者需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清(qīng)算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务(wù)的(de)清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币(bì)，清算限额为40亿元人民币，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现(xiàn)“大(dà)乌(wū)龙”。原本公(gōng)告(gào)停(tíng)牌(pái)的嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债，昨日(rì)早盘却仍能(néng)正常交(jiāo)易，盘中(zhōng)一(yī)度上涨近(jìn)15％。上交所发(fā)现后，于当日(rì)上午10时10分实施停牌(pái)，并发布公告(gào)，就(jiù)相关原因哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读进行排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘泰转债停(tíng)牌及相(xiāng)关交易处理情况的公告(gào)。公告(gào)称，2023年4月(yuè)26日(rì)，江苏(sū)嵘泰工业股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称公司）在上交所网站发(fā)布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌的(de)公告(gào)称(chēng)，嵘(róng)泰(tài)转债最(zuì)后一个交易日(rì)为2023年(nián)5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别(bié)于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日(rì)发布4次(cì)提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘(pán)，因技(jì)术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发(fā)现后，于(yú)当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶段共成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债(zhài)券交易(yì)规则(zé)》第一百三十条(tiáo)等相关规定，嵘泰转债(zhài)2023年5月(yuè)5日相关匹配(pèi)成交取消，交(jiāo)易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘泰转债(zhài)的转股和赎回不受影响(xiǎng)，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所深表(biǎo)歉意，并将妥(tuǒ)善处置后(hòu)续(xù)事(shì)宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段(duàn)性出(chū)尽后，市场(chǎng)情(qíng)绪有所回暖，叠(dié)加(jiā)油脂市场基本面(miàn)迎来改(gǎi)善，“五一”假期过(guò)后，油(yóu)脂市场(chǎng)连涨两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力(lì)合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储继续(xù)加息预期以及欧(ōu)美银行(xíng)业危(wēi)机的继(jì)续发(fā)酵，国际原油价(jià)格(gé)大幅下挫，外围(wéi)市场环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个(gè)基点，这是本轮(lún)加息周期的第十次加(jiā)息，也(yě)可能是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)终点(diǎn)。同时，欧洲央行(xíng)周四决定(dìng)放(fàng)慢加息(xī)步伐。在(zài)外(wài)围利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹，油脂价(jià)格(gé)在假期开(kāi)盘(pán)走弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中(zhōng)泰期货研究所油脂油料(liào)分析师巩力赫表示，在此轮上(shàng)涨过程(chéng)中，棕榈油(yóu)领涨油(yóu)脂，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时(shí)国(guó)内棕榈油库存连续下(xià)降(jiàng)支撑盘(pán)面走强，菜(cài)油紧(jǐn)随其后，而豆油因5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨幅相(xiāng)对(duì)有限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师侯雪(xuě)玲(líng)看来，油脂市场的强(qiáng)力(lì)反弹是(shì)由基本面的改(gǎi)善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大增，多(duō)因为(wèi)销量(liàng)上涨和毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)共同推(tuī)动；“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出(chū)行火爆，交(jiāo)通(tōng)运输部(bù)数据显示，假期前三天日均(jūn)发(fā)送人(rén)数和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着(zhe)油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后，现货普遍存在一轮补库需(xū)求(qiú)。未来(lái)很长一段(duàn)时间，餐饮端将持(chí)续成为(wèi)支(zhī)撑油脂需求的重要力量。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出现不同程度的停机(jī)计(jì)划，市场现货供(gōng)应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比下降15％至264万(wàn)吨，其(qí)中产量425万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)291万吨，印(yìn)尼国内消费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库(kù)存环比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方面，受到马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油(yóu)期货价格在本周累计(jì)上涨超(chāo)7％。“节前(qián)马来(lái)西亚棕榈油(yóu)整(zhěng)体数据偏弱，出口(kǒu)月度环比(bǐ)下降，且(qiě)产(chǎn)量降幅不足，导致市场情(qíng)绪略显悲观。但在价格持续下跌后，利(lì)空(kōng)落地效应以及机构对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)预估超预期下降的乐(lè)观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预(yù)估下降(jiàng)的原(yuán)因来自(zì)于马来西(xī)亚国(guó)内消费需求的增加(jiā)。”中辉(huī)期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师贾晖表示，外盘(pán)带(dài)动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及(jí)菜油自(zì)身基本面供应增加的利空因素逐步(bù)弱化也对盘面(miàn)带(dài)来一些支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公布(bù)的一(yī)项调查显(xiǎn)示，全球第二大(dà)棕(zōng)榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料降(jiàng)至11个月以来最(zuì)低水平(píng)，因(yīn)产(chǎn)量持平且马来(lái)西亚国(guó)内使用量(liàng)增加。受访(fǎng)的九位分析师和贸(mào)易商预估中(zhōng)值显示，棕榈油库(kù)存(cún)料较3月减(jiǎn)少9.8％至(zhì)151万吨(dūn)，连(lián)续第三(sān)个(gè)月(yuè)减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月以来最(zuì)低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半月的最低水平。中(zhōng)国粮油商务网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及(jí)以下库存量为73.6万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨(dūn)，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库(kù)存(cún)都(dōu)在下(xià)降，但原因各有不同(tóng)。马来(lái)西亚棕榈油(yóu)库存下降(jiàng)的主要(yào)原因(yīn)来自于产量的季节性(xìng)减产以及(jí)印尼国内(nèi)出口政(zhèng)策限制导致(zhì)的棕榈油出口较好(hǎo)。而国(guó)内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要是受到年(nián)初国内疫情防控措(cuò)施优化(huà)调整带(dài)来的餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)的增加，同(tóng)时豆棕现货价差高位(wèi)运行导(dǎo)致棕(zōng)榈(lǘ)油替代性能大大(dà)增(zēng)强，也(yě)进(jìn)一步刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西亚及中国棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下降，但由于印尼5月出口政策出现调整(zhěng)，将允许更多(duō)的棕榈油出口，市场(chǎng)对于(yú)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油5月(yuè)出口数(shù)据保(bǎo)持谨慎态度。中(zhōng)国(guó)和印度作(zuò)为全球主要(yào)的棕榈油进口国，虽(suī)然库(kù)存都不同程度(dù)下降(jiàng)，但都(dōu)仍处于历史较高水(shuǐ)平，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其(qí)消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍，对于(yú)棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属于去库周期，因产量处(chù)于年内低(dī)位，无(wú)法满足(zú)当月需(xū)求。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以(yǐ)及需求(qiú)国库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然(rán)没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低(dī)是去库的主要原因。后期随着产量季节性增加，棕(zōng)榈(lǘ)油重新累库(kù)也(yě)是必然趋(qū)势(shì)。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲(líng)认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去(qù)库(kù)更多是供需双重推动的结果。随(suí)着产地挺价，进口利润差，棕(zōng)榈油到港压力(lì)下降，月均到港量30万吨左右。更(gèng)为重(zhòng)要的是，国内油(yóu)脂餐饮(yǐn)需(xū)求旺(wàng)盛，随着气温升(shēng)高，棕(zōng)榈油使(shǐ)用限制减(jiǎn)少，棕(zōng)榈油表观(guān)消费同(tóng)比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想(xiǎng)重(zhòng)新累库，需(xū)要进口(kǒu)增加，也就是说进口利润(rùn)打开，产地(dì)让利，这至少(shǎo)需要(yào)产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未(wèi)来产地的(de)累库必将早于国内(nèi)，存在节奏差。

　　“从目前(qián)的市(shì)场情况来看(kàn)，短期(qī)内(nèi)缺乏明(míng)显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从更(gèng)长的年度(dù)时间周期来看(kàn)，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期下，棕(zōng)榈油有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需(xū)要(yào)密切关注厄(è)尔尼(ní)诺气候的(de)发生和(hé)持续情况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场人士(shì)看(kàn)来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影响(xiǎng)仍然(rán)起(qǐ)到(dào)主导作(zuò)用。那么，对于油脂市场来说(shuō)是(shì)这(zhè)样吗？

　　“美(měi)联储(chǔ)加息周期接近(jìn)尾声，欧(ōu)洲央行(xíng)在周(zhōu)四也放慢了激进紧缩(suō)的步伐(fá)。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽后，大(dà)宗商品(pǐn)市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着(zhe)美联储会(huì)议的(de)结束(shù)，市场(chǎng)焦点(diǎn)仍将(jiāng)集中在美国银行业的任何可能的(de)风险蔓延，对此(cǐ)仍需保持(chí)谨慎(shèn)态度。对于油脂来说，目前(qián)基本面仍然多空交织(zhī)。当(dāng)前年(nián)度加拿大油菜籽的丰产对国内市场(chǎng)的(de)压(yā)力(lì)持续存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆(dòu)系品种带(dài)来压力，另外(wài)国内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得(dé)油脂整体的行情(qíng)难以表现得(dé)特(tè)别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值(zhí)在偏(piān)低的(de)油粕比(bǐ)和当前(qián)年度南(nán)美大豆的减产(chǎn)预期的逐(zhú)渐兑(duì)现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下(xià)，油脂似乎难以表现出(chū)独(dú)立(lì)走势，单边行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导(dǎo)。”巩(gǒng)力赫表示(shì)。

　　而(ér)在(zài)贾晖看来，由于美联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此(cǐ)对大宗(zōng)商品(pǐn)市场的利空影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限。对(duì)于油(yóu)脂市场来(lái)说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕(zōng)榈油(yóu)工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用消(xiāo)费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策(cè)比(bǐ)例一段时期内是固定的，不会因(yīn)为(wèi)原油及宏观市场的波动，而(ér)出(chū)现生物柴油产量的(de)大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消费必需品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基(jī)本(běn)面对价格波动仍(réng)然将起(qǐ)到主(zhǔ)导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读