北交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长期投资(zī)价(jià)值受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投(tóu)资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新(xīn我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然(rán)也(yě)我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年(我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细(xì)分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公(gōng)募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持(chí)的东风(fēng)和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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