今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触(chù)及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和(hé)债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都(dōu)高(gāo)于(yú)其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大(dà)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入(rù)并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其(qí)进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数(shù)字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调(diào)债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年(nián)最(zuì)初的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美国政府的债务(wù)信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是(shì)因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调的(de)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务(wù)上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来(lái)留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协(xié)，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评(píng)级(jí)。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈(tán)判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预(yù)算紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值(zhí)的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会(huì)面临(lín)类似(shì)的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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