金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸xiāo)息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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