美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结(jié)束加(jiā)息是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的(de)银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财季(jì)总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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